与共同基金相似，伯克希尔·哈撒韦具备广泛的多元化和专业的管理。沃伦·巴菲特常年为这只“基金”出谋划策，而且基本上是无偿工作的。最后，该公司不进行股票分红——当您在应税账户中持有该公司的股份时，这一点尤为重要。 在2022年1月，我已经分析过 这只股票，并且把它归类于终极推荐 。 伯克希尔拥有三类投资：1) 私营企业，2) 上市股票，和3) 现金。 作为一名前基金分析师，我有职业习惯的标准问题：这只股票的资产配置是什么？此外，它投资组合中的证券价格是多少，尤其是它的市盈率？ 令我惊讶的是，我找不到这些信息。通过谷歌搜索，我找到了几篇解析伯克希尔·哈撒韦公司文件的文章，但都没有按上述格式整理，无法回答我的问题。 伯克希尔·哈撒韦的资产配置 与大多数共同基金不同，伯克希尔·哈撒韦在某些时候所做的投资是杠杆化的。而且，它的借贷是隐性的。当它借款时，通常是通过短期贷款投资资金，当公司发行债务融资运营时也是如此。然而，伯克希尔并不是通过母公司举债来实现杠杆，而是通过其保险子公司的损失准备金进行投资。 根据晨星分析师格雷戈里·沃伦（Greggory Warren）的分析，伯克希尔目前拥有与其保险业务相关的1750亿美元（约合1344亿英镑）损失准备金。与此负债相对，它在保险业务中拥有2410亿美元的固定收益证券和现金，大部分为国库券。它在其他业务中还拥有480亿美元的现金。净现金头寸为1140亿美元——这是一个庞大的数字，但如我们将看到的，与共同基金标准相比并不算另类。 截至上周五，公司持有的可供出售的公开交易股票市值为2670亿美元。加上净现金，总计为3810亿美元。伯克希尔的市值为9580亿美元，其私营企业的估值为5770亿美元。 伯克希尔·哈撒韦的投资组合特征 一旦将伯克希尔·哈撒韦的保险负债从其现金头寸中扣除后，该公司资产配置与典型的、略显保守的股票基金颇为相似。公司88%的资产为股票（包括私营公司和公开交易股票），其投资组合多元化程度很高，拥有超过100个头寸，涵盖了公开和私营持股。在公开股票中，只有苹果（AAPL）占伯克希尔总净资产的比重超过5%（目前占9%，大幅低于此前水平，因为巴菲特最近又出售了5.06亿股股票）。 公司的行业敞口无需过多解释。除了苹果和少量的亚马逊（AMZN）股票外，伯克希尔专注于传统业务，如保险、消费服务、铁路和能源。众所周知，巴菲特更青睐那些...